LSDs là một lĩnh vực quan trọng. Nó đứng thứ ba về Tổng Giá Trị Khóa (TVL) trong thị trường DeFi. Hiện có hơn 60 dự án LSDs đang hoạt động. Trong đó nổi bật nhất là Lido Finance và RocketPool. Hãy cùng Trading Crypto tìm hiểu về Liquid Staking cùng các công dụng của nó nhé!
Liquid Staking là gì?
Nó cung cấp một tổng hợp các dự án tiềm năng trong lĩnh vực Liquid Staking Derivatives (LSD). Các dự án này bao gồm những cái tên đáng chú ý như Lido Finance và Rocket Pool. Hơn nữa cùng với một số dự án mới nhưng triển vọng như Yearn Finance, Frax Finance. Đồng thời tìm hiểu về các dự án đầy bí ẩn như Stader Labs.
Liquid Staking là gì?
Liquid Staking Derivatives là một giao thức cho phép người dùng khóa các coin trên các Blockchain. Proof of Stake được sử dụng để vận hành giao thức. Từ đó tạo ra các tài sản tổng hợp (Synthetic Assets). Đây là đại diện cho số lượng và giá trị của các coin đã được stake.
Đây là một lĩnh vực trong Phái sinh, cho phép nhà đầu tư giao dịch nhiều loại sản phẩm. Chúng dựa trên biến động giá mà không cần phải sở hữu trực tiếp các sản phẩm đó. Các giao thức Liquid Staking Derivatives giúp chuyển đổi tài sản đang Stake thành các tài sản tổng hợp. Nhờ vậy, người dùng có thể tự do mua bán hoặc tham gia vào các hoạt động khác.
Ví dụ, với Lido Finance, người dùng có thể Stake ETH và nhận lại stETH. Người dùng còn có thể sử dụng stETH trong các giao thức DeFi khác để kiếm thêm lợi nhuận. Chẳng hạn như cho vay trên Aave hoặc tham gia cung cấp thanh khoản trên các Automated Market Makers (AMM).
Vì sao Crypto Staking Liquid Derivatives phát triển mạnh?
Đầu tiên, hãy cùng khám phá các cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW) và Proof of Stake (PoS).
Proof of Work (PoW) là cơ chế đồng thuận yêu cầu các validator sử dụng những máy đào mạnh. Mục đích để cạnh tranh quyền xác thực các khối giao dịch mà không cần phải nắm giữ đồng coin. Hoạt động đào này đòi hỏi chi phí vận hành cao và tiêu tốn nhiều tài nguyên. Đặc biệt là điện năng. Các coin được khai thác thường bị bán ra để trang trải chi phí hoạt động của các xưởng đào.
Trái lại, các Blockchain sử dụng cơ chế Proof of Stake (PoS) không đòi hỏi hoạt động phức tạp. Chúng chỉ yêu cầu các Validator phải khóa một lượng coin nhất định trên mạng lưới. Nếu Validator gian lận, họ sẽ bị phạt bằng cách trừ vào số coin đã Stake. Cơ chế này đảm bảo các Validator luôn trung thực với mạng lưới và giúp giảm lượng tiền lưu thông.
Proof of Stake (PoS) đã được chứng minh có nhiều ưu điểm vượt trội so với Proof of Work (PoW). Nó bao gồm thời gian tạo khối nhanh hơn, chi phí vận hành thấp hơn. Hơn nữa nó có khả năng xử lý giao dịch cao hơn và tác động sinh thái giảm đáng kể.
Kể từ năm 2020, số lượng các Blockchain sử dụng cơ chế PoS đã tăng lên đáng kể. Đây là yếu tố then chốt thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của mảng LSD. Nó thực hiện bởi các giao thức này chỉ hoạt động trên các Blockchain PoS. Chúng không thể triển khai trên Blockchain PoW.
Ethereum là một trong những ví dụ đáng chú ý về Blockchain chuyển từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS). Ether (ETH) cũng là tài sản có vốn hóa cao nhất được đặt cược trong giao thức LSD.
Xem thêm: DEX – Sàn giao dịch phi tập trung là gì?
Lợi ích của giao dịch tiền điện tử Crypto sử dụng Liquid
Vậy giao dịch tiền điện tử Crypto sử dụng Liquid sẽ mang đến lợi ích gì cụ thể cho các bên tham gia? Chú ý nội dung dưới đây:
Lợi ích của bên tham gia Crypto staking
Giao thức Liquid Staking Derivatives mang lại lợi ích cho nhiều bên bao gồm:
- Người dùng có thể tận dụng cơ hội kiếm lợi từ cả hai nguồn: Phần thưởng từ khối giao dịch và phần khích lệ từ các giao thức DeFi. Điều này giúp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn của họ.
- Khi người dùng stake Token vào LSD Protocol, họ tham gia vào mạng lưới chung. Họ tăng cường bảo mật mạng và củng cố tính phân quyền của nó.
- Nhà vận hành Node: Nhận được một phần phí khi họ hỗ trợ người Staker trong việc vận hành phần cứng và phần mềm. Mục đích để đặt cược vào coin trên mạng lưới.
- Token Holder được chia đều doanh số. Đồng thời họ có thể tham gia vào việc quản trị (Governance) của dự án.
- Các chủ sở hữu Token trong các dự án LSD có cơ hội chia sẻ trong doanh thu. Đồng thời, họ tham gia vào quản trị dự án thông qua quyền Governance.
Khi nhu cầu sử dụng tăng lên, lợi ích cho các bên liên quan cũng tăng theo. Tất cả tạo ra một hiệu ứng mạng tích cực.
Lợi ích tham gia Crypto staking đối với Token Holder
Khi đầu tư và giữ Token của các dự án LSD, người nắm giữ thường được hưởng hai lợi ích chính. Nó bao gồm chia sẻ doanh thu và tham gia quản trị dự án.
- Tham gia vào quản trị hệ sinh thái Liquid Staking Derivatives là một phần quan trọng của việc Governance.
Governance là một tính năng quan trọng và gần như không thể thiếu khi nhắc đến khái niệm sàn DEX là gì. Đây là khả năng cho phép người nắm giữ Token có thể đề xuất hoặc tham gia bỏ phiếu. Quá trình diễn ra trên các đề xuất để ảnh hưởng đến quá trình hoạt động của các dự án.
Đối với nhà xây dựng dự án hoặc các nhà đầu tư lớn, quyền lợi này là rất quan trọng. Nó cho phép họ tối ưu hóa lợi ích cá nhân hoặc đóng góp vào những thay đổi tích cực. Tuy nhiên, đối với người giữ Coin và giao dịch nhỏ lẻ, Governance có vẻ không đem nhiều giá trị.
- Phân chia lợi nhuận giao thức
Hầu hết các dự án LSD thu phí giao thức bằng cách tính một phần trên lợi nhuận mà người dùng thu được. Đây là một cách tính phí hợp lý dựa trên nguyên tắc cả hai bên đều có lợi.
Dự án có thể phân phối toàn bộ hoặc một phần phí của giao thức cho người nắm giữ Token. Hoặc có thể của người Stake thông qua nhiều phương pháp khác nhau.
Rủi ro đối liên quan đến Crypto Staking Liquid Derivatives
Liquid Staking có tiềm năng lớn đối với cả nền tảng và người dùng. Nó tăng tính thanh khoản và giảm rủi ro cho các tài sản được Crypto staking. Đồng thời mở ra các danh mục đầu tư mới tương ứng với các Token đại diện. Điều này với lợi nhuận được tạo ra từ việc tham gia vào các giao thức trong thị trường DeFi.
Khiếm khuyết cần lưu ý của Liquid Staking Token
- Đối với giao thức: Trong khi các giao thức Cho Vay (Lending Protocol) thường phải đối mặt với nguy cơ nợ xấu. LSD gần như không chịu rủi ro. Trong trường hợp nếu không gặp các vấn đề liên quan đến bảo mật trong lĩnh vực DeFi.
- Đối với người sử dụng (Staker): Họ sẽ phải đối mặt với một số rủi ro nhất định liên quan đến tài sản Liquid Staking Derivatives. Điều này thường xảy ra do tính thanh khoản của các Token này thường khá thấp. Nếu bị bán ra với khối lượng lớn trong thời gian ngắn, chúng có thể mất định giá.
Ví dụ: Vào tháng 6/2022, khi thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn giảm mạnh. Mục tiêu để giảm vị thế rủi ro liên quan đến các tài sản có thanh khoản kém. Trong đó có stETH – Token LSD, Alameda đã bán một phần lớn và chấp nhận mức lỗ nhỏ. Qua đó họ đổi stETH thành ETH trên nền tảng Curve Finance. Việc bán ra lớn của Alameda Research đã làm giảm tỷ lệ trao đổi stETH/ETH xuống còn 0.94. Thay vì mức 1 như thường lệ.
Token được đề cập ở trên là stETH, một loại Token Liquid được tạo ra bởi Lido Finance. Nó với vốn hóa khoảng 5 tỷ USD và khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 26 triệu USD. Tuy nhiên, thị trường vẫn có nhiều Token khác như ankrETH. Chúng có vốn hóa chỉ 50 triệu USD và khối lượng giao dịch 24 giờ chỉ đạt 100 nghìn USD. Điều này tạo ra một rủi ro khá cao cho người dùng nếu Token bị mất định giá.
Liệu rằng de-peg có bị đe dọa và thất bại như cách của UST năm xưa không?
UST là một Stablecoin thuật toán được bảo đảm bằng giá trị của LUNA với tỷ lệ 1:1. Điều này có nghĩa là UST được đảm bảo hoàn toàn bởi LUNA. Nếu vốn hoá của LUNA cao hơn vốn hoá của UST.
Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường giảm giá khiến giá của LUNA giảm đáng kể. UST đối mặt với tình trạng không có đủ tài sản đảm bảo. Khi đó, những người giữ UST mất niềm tin và lực bán lớn thúc đẩy UST và LUNA đi xuống.
Sự mất định giá và sụp đổ của UST xuất phát từ nguy cơ không đủ tài sản đảm bảo. Tuy nhiên, đối với Liquid Staking Token, việc mất định giá là vấn đề phổ biến do thanh khoản thấp. Tuy nhiên, chúng sẽ không gặp phải tình trạng sụp đổ. Vì chúng được bảo đảm bởi tài sản được khóa rõ ràng trong Smart Contract.
Nếu bạn đã stake và giữ Liquid Crypto staking Token, hãy suy nghĩ kỹ trước khi bán đi. Bởi khi bạn bán Liquid Staking Token. Bạn cũng đồng ý bán đi số Token đã stake cùng với phần lãi tích lũy theo thời gian.
Trong trường hợp cụ thể của Alameda Research, họ bị buộc phải bán stETH vì quá trình Stake ETH. Điều được coi là không thể hoàn trả.
Xem thêm: Sàn Bybit: Hướng dẫn mở tài khoản trên điện thoại
Những dự án Liquid Staking Derivatives đáng chú ý
Có hơn 60 dự án DeFi LSD khác nhau trên thị trường. Dưới đây là bốn dự án nổi bật mà bạn có thể tham gia.
Crypto Staking Lido Finance
Lido được coi là giao thức LSD phát triển mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực DeFi. Nó với Tổng Giá Trị Khóa (TVL) áp đảo so với các dự án khác. Lido hiện đã hỗ trợ 5 mạng lưới, bao gồm Ethereum, Solana, Polygon, Polkadot và Kusama. Trong tương lai, Lido Finance đang mở rộng ra các giải pháp Layer 2 như Optimism và Arbitrum.
Lido Finance có các nhà đầu tư hàng đầu như a16z, Coinbase, Paradigm, Dragonfly,… Một trong những yếu tố quan trọng góp phần vào sự phát triển mạnh mẽ của Lido Finance là sự hỗ trợ từ các đối tác mạnh mẽ. Chúng chấp nhận sử dụng Synthetic Token mà họ tạo ra. Đặc biệt là stETH. Hiện tại, stETH được sử dụng trên các nền tảng như Uniswap, Balancer, Curve, Convex,…
Rocket Pool
Rocket Pool là một trong những nền tảng Liquid Staking Derivatives lớn thứ hai trên thị trường DeFi. Tuy nhiên, họ chỉ tập trung vào việc hỗ trợ tài sản ETH và chưa có kế hoạch. Điểm đặc biệt của Rocket Pool là họ cho phép các Nhà vận hành Node có thể bắt đầu với số lượng ETH thấp hơn. Ta chỉ cần 16 ETH thay vì 32 ETH như các dự án khác.
Consensys Ventures và KR1 là những nhà đầu tư đứng sau Rocket Pool.
Stader Labs trade Crypto
Stader Labs là một mạng lưới Liquid Staking Derivatives với sự hỗ trợ cho 7 mạng lưới khác nhau. Chúng bao gồm Ethereum, BNB Chain, Near, Terra 2.0, Fantom, Hedera và Polygon. Trong tương lai, họ đang dự định mở rộng thêm để hỗ trợ Avalanche và Solana.
Stader Labs nhận được sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư như Pantera, Coinbase, Jump Capital, Blockchain.com,…
Ankr Crypto Staking Liquid
Ban đầu, Ankr là một nền tảng tổng hợp các công cụ cho các nhà phát triển. Nó giúp họ xây dựng sản phẩm trong lĩnh vực DeFi. Sau đó, Ankr đã mở rộng sang nhiều lĩnh vực khác. Ví dụ như AppChain, Gaming SDK, API, trước khi mảng Liquid Staking Derivatives chính thức được ra mắt.
Hiện tại, Ankr hỗ trợ tám Blockchain khác nhau. Bao gồm Ankr, Gnosis, Ethereum, Polygon, BNB Chain, Fantom, Avalanche, và Polkadot. Các nhà đầu tư của Ankr bao gồm Binance Labs, NGC Ventures, OK Blockchain Capital, JD Capital,…
Một số Liquid Staking Derivatives bạn có thể tham khảo
Những dự án Liquid Staking Derivatives hàng đầu trên thị trường không chỉ hỗ trợ nhiều Blockchain Platform. Nó còn tập trung vào một số Blockchain PoS chọn lọc. Do đó, một số đồng tiền sẽ có các dự án phát triển dành riêng cho chúng.
Ví dụ: Aptos thực hiện việc sử dụng Tortuga, Near sử dụng Metapool, Algo sử dụng Algo Liquid Governance,… Bạn có thể tham khảo thêm trên trang DefiLlama. Mục đích để tìm các dự án Liquid Staking Derivatives phù hợp với đồng coin mà bạn quan tâm.
Tổng kết
Liquid Staking đang trở thành một xu hướng quan trọng trong việc tối ưu hóa lợi ích cho tất cả các bên tham gia. Các giao thức LSD được xây dựng trên các hệ sinh thái phù hợp và có hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ. Điều này sẽ có ưu thế lớn trong điều này. Đó là những gì chúng tôi muốn cung cấp cho bạn về Liquid Staking. Hãy theo dõi Trading Crypto để biết thêm nhiều điều mới mẻ về thị trường đầu tư nhé!
Câu hỏi liên quan về liquid Staking
Crypto staking có ảnh hưởng đến mạng lưới Blockchain như thế nào?
LSD có thể giúp tăng cường tính phân quyền và bảo mật cho mạng lưới Blockchain bằng cách tạo thêm sự tham gia của người dùng và tăng lượng Token được Lock (Stake).
Có những dự án Liquid Staking nào nổi bật?
Một số dự án Liquid Staking nổi bật bao gồm Lido, Staked, Rocket Pool, và Ankr.
Lợi ích của Liquid Staking so với Staking truyền thống là gì?
Liquid Staking cho phép người dùng sử dụng Token đã Staked trong các ứng dụng DeFi mà không cần giải phóng vị thế Staking, tăng tính linh hoạt và khả năng tạo lãi suất từ vốn.
